Comprendre

Notre savoir-faire consiste à gérer des actifs dont la valeur intrinsèque et l’évolution à long terme peuvent être appréhendées de façon rationnelle.

Deux catégories de placement

  • produits de taux : synonymes de régularité car leur rentabilité est connue d’avance et assurée jusqu’à terme. En contrepartie de cette visibilité, leur rendement est faible, généralement un peu supérieur à l’inflation.
  • actions : leur rentabilité est corrélée à long terme à la croissance économique et à la réussite des entreprises. Leur performance sur longue période est élevée, généralement plus du double de l’inflation. Lorsque ces actifs sont cotés, ils sont soumis à une volatilité qui peut être forte à court terme, due aux aléas économiques des sociétés et à la psychologie des investisseurs.

 

Horizon d’investissement : performance et volatilité

L’investisseur répartit ses avoirs entre produits de taux et actions en fonction de son horizon de placement. La mesure du risque d’un investissement est la probabilité que celui-ci provoque une perte de pouvoir d’achat à l’issue de la période de détention.

  • À court terme, la volatilité est le risque moyen de perte. Historiquement, seuls les placements à revenus fixes (obligations, placements monétaires) ont une volatilité inférieure à leur rentabilité. C’est pourquoi eux seuls peuvent être utilisés pour préserver un capital et assurer des revenus sur courte période.
  • À long terme : les actions sont plus rentables que les placements monétaires et obligataires.
Source: CNPC, Friggit

De plus, le risque de perte et son amplitude décroissent avec le temps. Historiquement, au-delà de dix ans de détention, les actions s’avèrent en moyenne moins risquées que les actifs à revenus fixes alors qu’ils sont deux fois plus rentables.

 

Sources: d'après US Department of Commerce et Standard & Poor's Capital IQ

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La décision d’investissement est l’aboutissement d’une réflexion en quatre étapes.

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